Fundada en 1993 por los hermanos Tom y David Gardner, The Motley Fool ha ayudado a millones de personas.

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Buenas tardes y gracias por su apoyo.Bienvenido a la conferencia telefónica del tercer trimestre de 2021 de Tenaris SA.[Instrucciones]
Ahora quisiera ceder la conferencia al orador de hoy, Giovanni Sardagna.por favor continua.
Diez acciones que nos gustan más que Tenaris Pague para escuchar cuando nuestro galardonado equipo de analistas le brinda consejos sobre acciones.Después de todo, el boletín Motley Fool Stock Advisor que han estado publicando durante más de una década ha triplicado el mercado.*
Acaban de revelar diez acciones que creen que son las mejores compras para los inversores en este momento… ¡y Tenaris no es una de ellas!Así es: creen que estas 10 acciones son una mejor compra.
Gracias Gigi y bienvenido a la conferencia telefónica de Tenaris Q3 2021.Antes de comenzar, me gustaría recordarles que discutiremos información prospectiva durante la llamada y que los resultados reales pueden diferir de los declarados o implícitos en esta llamada.Hoy me acompaña Paolo Rocca, nuestro presidente y director ejecutivo;Alicia Mondolo, nuestra directora financiera;Guillermo Vogel, Vicepresidente y Miembro del Consejo de Administración;Herman Kura, vicepresidente y miembros de la junta directiva;Gabriel Podskubka, presidente de nuestras operaciones en el hemisferio oriental y Luca Zanotti, presidente de nuestras operaciones en EE. UU.Antes de darle a Paolo una declaración inicial, me gustaría comentar brevemente nuestros resultados trimestrales.Nuestras ventas del tercer trimestre fueron de $1.8 mil millones de dólares, un aumento del 73% año tras año y del 15% secuencialmente, principalmente porque las mayores ventas en las Américas son mayores que las del Medio Oriente debido a la actual reducción de existencias y la disminución de las ventas.La disminución de las ventas estuvo influenciada por factores estacionales en Europa.Nuestro EBITDA para el trimestre aumentó secuencialmente un 26% a $379 millones, lo que refleja mayores volúmenes, mejores precios y un sólido desempeño operativo.
Nuestro margen EBITDA aumentó a más del 20% gracias a mayores ASP, mientras que el crecimiento de costos fue impulsado por una mejora reprimida en el desempeño operativo y una mayor cobertura de costos fijos.El precio de venta promedio de nuestros tubos aumentó un 10% interanual y un 6% trimestral.Durante el trimestre, el flujo de caja operativo fue de $53 millones y los gastos de capital fueron de $74 millones.Nuestro flujo de caja libre fue ligeramente negativo.Los fondos de actividades operativas aumentaron en $276 millones de dólares en el trimestre, principalmente debido al crecimiento continuo y mayores niveles de actividad comercial en los EE. UU.Nuestra posición de caja neta al final del trimestre disminuyó a $830 millones desde $854 millones en el trimestre anterior.La Junta Directiva aprobó el pago de un dividendo provisorio de $0.13 por acción o $0.26 por ADR el 24 de noviembre.
Gracias Giovanni, buenos días a todos.En los últimos meses, hemos visto el impacto de unos mercados energéticos más ajustados a medida que la demanda mundial se recuperaba a medida que la economía se desaceleraba debido a la pandemia del año pasado.Los precios del petróleo han subido por encima de los niveles previos a la pandemia a medida que los inventarios están por debajo de lo normal y los países de la OPEP+ y los operadores estatales de esquisto de EE. UU. mantienen la disciplina de suministro.Los precios del gas natural, especialmente el GNL en el mercado spot, están reaccionando a las limitaciones de suministro, dejando vacía parte de la capacidad de almacenamiento de Europa antes del invierno.Esto es lo que sucede cuando una industria es objeto de escrutinio mientras una reunión de líderes mundiales lleva a considerar cómo fortalecer y acelerar los ajustes de la transición energética.Aunque el objetivo está claro, el ritmo y la dirección del movimiento siguen siendo inciertos y hay muchos escombros en movimiento.Estos trastornos energéticos, combinados con las interrupciones de la cadena de suministro y los efectos continuos de la pandemia, crean tanto riesgos como oportunidades para Tenaris.Por un lado, nos hemos enfrentado a costos crecientes de materias primas, energía y logística, así como a algunas interrupciones en la planificación de la producción y los programas de perforación de los clientes.Por otro lado, la demanda está creciendo a medida que crece la actividad en apoyo de los suministros de petróleo y gas.
En estas condiciones, nuestros resultados continúan mostrando un fuerte impulso de recuperación, con ventas aumentando trimestre a trimestre y márgenes repuntando.Nuestro margen EBITDA actualmente supera el 20% gracias a mayores volúmenes, mayores precios y control de costos.En el futuro, esperamos que esta tendencia continúe.Nuestras ventas en América del Norte en el tercer trimestre aumentaron otro 28% de forma secuencial y un 155% año tras año.Esperamos un mayor crecimiento fuerte en el próximo trimestre a medida que satisfagamos la creciente demanda de los clientes y frenemos los aumentos de precios del mercado.Como mencionamos en convocatorias anteriores, estamos aumentando la producción en los EE. UU. e implementando el servicio Rig Direct para satisfacer la creciente demanda y necesidades de nuestros clientes.En agosto, reabrimos nuestras instalaciones de fabricación de tubos sin costura en Ambridge, Pensilvania.En octubre, reabrimos nuestro centro de capacitación y tratamiento térmico en Baytown, Texas.La producción en nuestras instalaciones de Bay City continúa creciendo.Estamos llevando a cabo esta expansión en el desafiante mercado laboral en el que hemos establecido nuestra empresa: desde octubre del año pasado hemos contratado a 1.000 nuevos empleados y esperamos llevar el total a 1.000 para junio de 2022, 1.600 personas.US Steel y varias otras empresas competidoras de tubos soldados han presentado investigaciones antidumping sobre las importaciones de tubos para pozos petroleros procedentes de México, Argentina y Rusia, así como investigaciones antisubsidios sobre Rusia y Corea del Sur.El Departamento de Comercio de Estados Unidos aceptó una moción para abrir una investigación y la Comisión de Comercio Internacional de Estados Unidos emitirá una determinación preliminar de daños el 19 de noviembre.
Creemos que la petición es infundada y cuestionaremos seriamente cualquier sugerencia de que nuestras importaciones sean objeto de dumping o de que perjudiquen o amenacen a la industria local (perdón por perjudicar a los productores locales).Durante los últimos 15 años, Tenaris ha invertido más que cualquier otra empresa en adquisiciones y expansión para construir un sistema de fabricación de OCTG competitivo en los Estados Unidos.Si bien no podemos predecir el impacto de esta investigación, confiamos en que podemos continuar sirviendo a nuestros clientes independientemente del posible resultado.Esta mañana anunciamos a nuestros empleados japoneses que lamentamos que nosotros y nuestro socio JFE hayamos decidido poner fin a nuestra exitosa asociación con NKKTubes y cerrar nuestra planta de tubos sin costura para junio de 2022. Esto sigue al anuncio anterior de JFE en junio de 2020 de cerrar la planta de Keihin. acería, donde está ubicada nuestra planta, que brinda acero y servicios básicos [inaudible].NKKTubes ha sido un gran contribuyente a Tenaris e incluso a JFE durante los últimos 20 años, pero su cierre es inminente.Después del cierre de la planta, fabricaremos productos con alto contenido de cromo que NKKTubes suministra a clientes de todo el mundo en nuestras instalaciones industriales.JFE nos apoyará en esta transición con el espíritu de cooperación ejemplar que siempre caracteriza a las empresas conjuntas.Nuestro personal en Japón mostró una gran perseverancia cuando hicimos el anuncio esta mañana y los apoyaremos en los próximos meses.
En octubre, ampliamos nuestra relación de larga data con Sandvik para suministrar tubos CRA o de acero inoxidable durante otros cinco años.Aquí combinamos la tecnología de materiales de Sandvik con nuestra experiencia en conexiones premium y la tecnología Dopeless para incluir estas tuberías especiales avanzadas en nuestro [proceso de propuesta].Este es un segmento de mercado en crecimiento.En Qatar, recibimos un contrato de 330 millones de dólares para suministrar tubos soldados y sin costura para el suministro de gas en el marco de contratos de GNL.Está previsto que las entregas comiencen en el segundo semestre de 2020. Esto complementa nuestros contratos existentes para el suministro de tubos OCTG en la región.Esto aumenta nuestra cartera de pedidos en Medio Oriente, cuyo impacto será visible en nuestros resultados a partir del segundo trimestre de 2022. En Argentina, hemos acordado con YPF extender nuestro acuerdo a largo plazo para fortalecer nuestras plataformas por otros 5 años de servicio directo a partir del 22 de abril.Seguimos avanzando en nuestros planes para reducir la intensidad de carbono de nuestras operaciones.Estamos finalizando una inversión para ampliar el rango de tamaño de nuestro molino de diámetro medio en Dalmina para incluir tuberías de hasta 18 ″ de diámetro, lo que resultará en importantes ahorros de energía y carbono para este producto de mayor diámetro.También buscamos activamente invertir o adquirir energía renovable para muchas de nuestras plantas en todo el mundo, incluidos Italia, Argentina, Rumania y Estados Unidos.Al mismo tiempo, estamos ampliando las ventas de tanques de almacenamiento de hidrógeno para repostar en Europa y California, y hemos conseguido un contrato con Air Products para desarrollar un oleoducto para suministrar hidrógeno a Arabia Saudita.En un entorno desafiante y que cambia rápidamente, Tenaris cumple con sus obligaciones mejorando su desempeño financiero y manteniendo una posición sólida para apoyar a sus clientes en todo el mundo.
[Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta proviene de Ian McPherson de Piper Sandler.Tu línea ahora está activa.
Hola.Gracias.Paolo, creo que, en el último trimestre, comentamos que se puede esperar un crecimiento constante de los ingresos de dos dígitos en el tercer y cuarto trimestre.Lo rompiste en el tercer trimestre en un 15%.¿Obtuviste algún ingreso?¿O sigue esperando un crecimiento de ingresos de dos dígitos en el cuarto trimestre?
Gracias Jan. Creo que deberíamos volver a aumentar nuestros ingresos en este rango, en el rango de adolescentes.Quiero decir, el mercado está creciendo en diferentes regiones, especialmente en Norteamérica.Entonces creemos que podemos hacerlo.Y creo que esta tendencia puede continuar durante el próximo trimestre.
BUENO Entonces, ¿esto es como si ASP creciera un 6% o un 7% en el tercer trimestre y el resto se deberá al volumen?Como resultado, el crecimiento en volúmenes y precios fue bastante uniforme.
Básicamente, habrá... tal vez más diferencias.Pero como puede ver, el crecimiento de Pipe Logix este mes ha sido significativo.Como usted dijo, esto también respaldará gradualmente el crecimiento de los ingresos en el cuarto trimestre y el primer trimestre del próximo año.
BUENO Esto es muy útil.Luego también quiero preguntar sobre el fin del NCC.¿Puede hablarnos un poco sobre la importancia de la empresa conjunta japonesa en comparación con las cifras de 2021 y qué deberíamos pensar sobre la escisión después de mediados del próximo año?
Bueno, la empresa conjunta hizo una contribución muy significativa durante su formación en el año 2000. En ese momento, nos ayudó mucho a completar nuestra gama y entrar en el mercado japonés.Pero durante el año pasado, la producción total cayó drásticamente.El nivel de producción total el año pasado fue de unas 50.000 toneladas por año.En cierto sentido, la solución actual es relativamente limitada, ya que en 2020 JFE decidió cerrar el sitio donde se encuentran nuestras instalaciones, y esto no costará de inmediato, pero en 2023, el suministro de recintos para la instalación, nos enfrentamos a la inevitable: inevitablemente nos vemos obligados a tomar esta decisión.No diría que tiene un impacto significativo en nuestro balance porque también tenemos provisiones para las cuales una parte importante del costo probablemente esté relacionada con este cierre.El problema será que estamos dispuestos a reorientar la producción, especialmente las materias primas avanzadas, para el resto de nuestro sistema industrial.
Sí.muchas gracias.Interesante, no estoy seguro de qué tiene que decir en este momento aparte de comentar sobre un posible acuerdo comercial.Obviamente has enfatizado lo que crees que es mérito.¿Hay algún dato que señalar, o simplemente algunos datos de la industria que sugieran o respalden su posición?
Sí.Básicamente, ¿existe algún dato en sus propias operaciones o en el mercado que respalde su opinión de que el reclamo es infundado?Básicamente, me pregunto si puede expandirse tanto como pueda respaldar su posición.
Oh sí.Gracias Connor Bueno, en general, durante los últimos 15 años hemos invertido mucho dinero en EE. UU. tanto en adquisiciones como en crecimiento no orgánico.Además de la adquisición, hemos instalado unas nuevas instalaciones de última generación en Texas.Nuestras inversiones superan los 1.800 millones de dólares.Intervinimos para ampliar la capacidad de las antiguas plantas Maverick e Hydril, así como las adquiridas por IPSCO.Así que tenemos una capacidad de fabricación muy fuerte en los EE. UU. y complementamos nuestra producción local con importaciones o productos que en algunos casos también compensan el déficit o suministran partes de nuestro mercado donde no hay producción local, no hay producción local, la producción nacional es Todavía no es suficiente, la producción nacional no es suficiente.Esa es nuestra posición en esta situación, duele, no dañamos el [INAUDIBLE] interno según el contrato.Somos parte integral del interior [inaudible].
Básicamente somos nuestros pensamientos y nuestra voluntad; los argumentos que vamos a esgrimir en defensa de nuestra causa son el DOC por un lado y el daño de la ITC por el otro.Tenemos un caso muy fuerte.Al mismo tiempo, estamos dispuestos a aumentar la producción local según sea necesario (a medida que el mercado en crecimiento continúa exigiendo) aumentando la demanda del mercado.Como mencioné en mis comentarios de apertura, nos hemos estado consolidando desde octubre del año pasado: vamos a consolidar más de 1.600 empleados para respaldar la expansión de la producción en nuestras instalaciones.Esta solución es independiente de cualquier problema o caso comercial y se mejorará para brindar a nuestros clientes seguridad de suministro de nuestra parte para todos los contratos que tenemos.Los ocho sitios que operamos actualmente son, de hecho, ocho sitios en los Estados Unidos.Se trata de las acerías de Bay City, Hickman y McCarthy, Baytown, Conroe, Koppel y posiblemente el oleoducto de Blytheville.Quiero decir, es el sistema de fabricación soldado y sin costuras más confiable de los Estados Unidos.Entonces, si pensamos que un caso comercial es infundado, lo defenderemos enérgicamente.También en términos de precio, viste que Pipe Logix subió un 98% en comparación con el año pasado.Entonces, en este caso, un aumento de precio del 100 por ciento es difícil de compensar el daño.Además, como ustedes saben, las empresas siderúrgicas estadounidenses están registrando cifras récord.Entonces vamos a defendernos ante el Departamento de Justicia en un caso de lesiones personales.
Muchas gracias por el color que hay.Entonces, ciñéndonos al mercado estadounidense, una de las preguntas que a menudo nos hacen es cómo la HRC, los precios más bajos o los precios más altos de la soldadura serán un incentivo para reiniciar las fábricas allí.Teniendo en cuenta sus habilidades avanzadas de soldadura, ¿qué necesita ver en el mercado para justificar realmente la reactivación de cualquiera de estas habilidades?
Pues habéis visto fuertes aumentos de precios que estimularán el lanzamiento de plantas de tubos soldados, de eso no hay duda.Vamos a... vamos a hacerlo en Hickman.La BLC ha llegado a un punto, tal vez un límite, y podemos imaginar que si miramos hacia el futuro, el precio de la BLC puede disminuir un poco con el tiempo durante 2022. Pero, en mi opinión, los precios más altos de los productos tubulares para campos petroleros alentarán la Lanzamiento de capacidades.Sin embargo, si asumimos que la demanda aumenta (como esperamos que la cantidad de plataformas continúe creciendo en el próximo trimestre, esperamos la cantidad de plataformas, y esperamos que la cantidad de plataformas, y nuestros clientes confirman este punto de vista de otros analistas.de ahora en adelante, agregue 100 plataformas en la segunda mitad de 2022. Por lo tanto, con el creciente mercado de OCTG, el precio de la bobina laminada en caliente disminuirá gradualmente en el futuro y vemos que los tipos soldados ingresarán al mercado.Sin embargo, la demanda seguirá reduciendo la oferta.En mi opinión, el precio continuará su dinámica positiva.
Buen día.Por primera vez en mucho tiempo, recuerdo su comunicado de prensa sobre las mejoras en el extranjero en muchas regiones.Si no recuerdo mal, un negocio offshore sólido fue un factor clave para impulsar los márgenes de EBITDA por encima del 25% en el último ciclo y no hemos visto eso desde 2014. Entonces, ¿cuánto esperan ustedes de recuperación offshore en 2022?Si tuvieras que adivinar, ¿qué tan pronto veremos márgenes superiores al 25%?
Bueno, estamos de acuerdo en que estamos viendo que el negocio offshore comienza a recuperarse.A partir del primer trimestre del próximo año, es posible que veamos comenzar más esta recuperación.Este será un rebote inicial, pero luego el proceso continuará.Esperamos que algunos proyectos importantes tomen decisiones finales de inversión en 2022 y afecten gradualmente nuestra posición y nuestras ventas o demanda en la segunda mitad de 2022 y 2023. Lleva tiempo.Hoy estamos viendo más interés.Los negocios offshore están surgiendo, especialmente en América Latina, México, Brasil y Guyana.En estas zonas, por ejemplo, comienzan a aparecer signos de recuperación.Pero creo que en 2023 también se sumarán otras regiones: habrá nuevos megaproyectos en el hemisferio oriental, África, que vendrán para decisiones de inversión y ejecución.Así es, está mejorando...
excelente.Como nota al margen de la pregunta de Connor sobre el negocio comercial, ¿podría explicarnos un poco cuántas de sus ventas en EE. UU. se realizan actualmente en EE. UU.?Suponiendo que sus fábricas estadounidenses empiecen a funcionar a plena capacidad, ¿cuál será la demanda en Estados Unidos: la demanda estadounidense de lo que venden, de lo que pueden producir localmente?¿Hay algún tipo de tubería que simplemente no se pueda producir aquí y deba importarse?
Hola Igor.Quizás la línea en Buenos Aires no funciona, no lo sé, quizás Luca o Herman respondan esta pregunta.
Estamos todos juntos en esto.Bueno, gracias Igor, y estamos en alemán.Cuando reabrimos la línea desde Buenos Aires, diría, en primer lugar, que planeamos exigir que seamos absolutamente capaces de atender a nuestros clientes actuales y en crecimiento.Como hemos anunciado en las últimas semanas, actualmente tenemos una instalación en EE. UU. donde planeamos emplear a 1000 personas.Tenemos aproximadamente la misma cantidad para aumentar nuestras capacidades internas.Igor, normalmente no revelamos orígenes, etc., pero hay que pensar en Tenaris como un sistema industrial global que naturalmente ha construido una capacidad de fabricación nacional muy significativa, como hemos anunciado a través de una inversión de más de $10 mil millones.También complementa la producción de otras partes del sistema industrial global, y pretendemos hacerlo de esta manera.Espero que esto resuelva tu problema.
Gracias.Nuestra siguiente pregunta proviene de Alessandro Pozzi de Mediobanca.Tu línea ahora está activa.
Hola, gracias por aceptar mi pregunta.Usted mencionó que en el cuarto trimestre se pudo ver un crecimiento en torno a la adolescencia.Me pregunto que tal vez en esta etapa también comprendan mejor la tasa de crecimiento en el primer trimestre, y me pregunto si es posible aumentar la tasa de crecimiento en el primer trimestre.Quizás como seguimiento, creo que mencionó que a partir del segundo trimestre del próximo año podrá ver el impacto positivo del aumento de las ventas en el Medio Oriente.Me pregunto si podría contarnos más sobre la recuperación que está viendo en Medio Oriente y el próximo año.
ciertamente.ciertamente.Mientras esperamos a Paolo, responderé la segunda pregunta sobre Medio Oriente, donde estamos viendo una continua supresión de las perforaciones.Hasta ahora, hemos visto una recuperación modesta.En comparación con principios de año, el número de plataformas de perforación en Oriente Medio aumentó sólo un 5%.Todavía estamos alrededor de un 35% por debajo de los niveles prepandémicos, pero estamos viendo que esto está cambiando.Estamos viendo una disminución en la cantidad de plataformas y esperamos que la perforación se acelere para fines de este año hasta 2022, en línea con los planes de gasto operativo para acelerar y aumentar la producción.Otra área importante que limita nuestros ingresos en Medio Oriente es la cambiante estructura de suministro en los Emiratos Árabes Unidos.Sabes que nos mudaremos a Rig Direct, por lo que hay una reducción en el inventario.Además, existe una brecha entre los contratos antiguos y nuevos de Kuwait.Entonces eso también afectó la demanda aparente en los últimos trimestres y los dos próximos trimestres.En este contexto, como mencionó, esperamos que nuestras ventas en Medio Oriente se mantengan aproximadamente iguales durante los próximos dos trimestres en comparación con los trimestres anteriores.
Pero, como se indicó durante la última convocatoria, esperamos que el salto correspondiente comience en el segundo trimestre de 22 y más allá, ya que tenemos una cantidad significativa de contratos pendientes en la región.Para agregarle color, en Arabia Saudita, proporcionamos un desarrollo poco convencional del depósito de Jafura.Hemos visto cómo Saudi Aramco ha reiniciado varios proyectos importantes de expansión offshore.En Kuwait recibimos nuestro primer pedido de cancelación, lo que nos deja con incertidumbre sobre las entregas en el segundo trimestre del próximo año debido al estímulo plurianual que comentamos hace unos trimestres.Además, la actividad en los EAU ha sido prometedora, y se prevé que las entregas de Rig Direct a ADNOC aumenten a lo largo de 2022. También hemos visto interesantes exploraciones de gas en los EAU, no sólo en Abu Dhabi sino también en Ras Al Khaimah y Sharjah, muy desafiantes. Pozos que requieren mezclas ricas.Por último, pero no menos importante, en su discurso de apertura, Paolo mencionó a Qatar, que recientemente ganó un importante contrato de gasoducto qatarí y agregó OCTG a nuestra cartera de contratos.Seguimos aquí y este mercado también seguirá siendo fuerte para nosotros en el futuro.Por tanto, creo que a partir del segundo trimestre de 2022 habrá un correspondiente salto adelante y un nuevo punto de referencia en Oriente Medio.
¿Cuándo esperamos que Oriente Medio regrese a los niveles anteriores a la COVID-19?¿Será 2022 o algo así el año que viene?
Sí.Para 2022, este salto debería devolvernos a la línea de ingresos de 2020 y, con suerte, incluso a 2019, pero a estos niveles.
BUENO Volviendo a la primera pregunta sobre el potencial de un mayor crecimiento de los ingresos en el primer trimestre, ¿deberíamos esperar un crecimiento de los ingresos de dos dígitos a principios de 2022?
BUENO No, ese es el mismo comentario que mencioné anteriormente, estimamos que el crecimiento de nuestros ingresos en el primer trimestre de 2022 será de alrededor de la adolescencia.
Gracias.Nuestra siguiente pregunta proviene de Frank McGann del Bank of America.Tu línea ahora está activa.
OK muchas gracias.Sólo dos preguntas, si se me permite.Primero, en términos de lo que has visto.Como mencionó en el pasado, mencionó en su comunicado de prensa que los productores privados son los principales motores del crecimiento.Me pregunto cómo va todo, ¿cómo ve usted el futuro?¿Esto está empezando a cambiar?¿Está viendo que cada vez más empresas públicas empiezan a abrir al menos un poco su gasto?Y luego, en términos de la presión de precios que está viendo, los precios obviamente subieron tan rápido que parece que lo compensa con creces, lo que resultó en un aumento muy fuerte en el volumen.Pero, ¿ve usted una diferencia de costos que comience a convertirse en un problema después de dos o tres trimestres?
Gracias franco.Bueno, en primer lugar me gustaría pedirle a Luca Zanotti que comente cómo las empresas públicas y privadas invierten de manera diferente hoy en día.
Sí.Gracias Paul. Quiero decir, mire, las predicciones que hacen nuestros clientes todavía se basan en los precios de las materias primas, que ahora están influyendo plenamente en el entorno más constructivo que estamos viendo en este momento.Entonces esto puede cambiar.En la situación actual, vemos que el sector privado sigue desempeñando el papel más importante en este crecimiento de la capacidad.Pero, de nuevo, si lees a los grandes independientes, a los grandes independientes públicos, encontrarás que implican que el futuro puede cambiar dependiendo del entorno.Como dije, el ambiente parece más constructivo que en el pasado.Además, hay otro factor a considerar: las fusiones y adquisiciones aún continúan, lo que también puede cambiar ligeramente las perspectivas para el futuro.Espero que esto funcione para ti.Sí.Gracias luka.En términos de costes, ustedes saben muy bien que estamos atravesando un período de extrema volatilidad debido a cambios significativos en el coste de los metales y la energía, así como a lo que está sucediendo hoy en Europa.Pero, por ejemplo, en términos de metales, el precio del mineral de hierro subió muy rápidamente, y luego China decidió recortar la producción de acero tan repentinamente y en una cantidad tan grande que redujo mucho el precio del mineral de hierro.Ahora el carbón se está volviendo más caro, cada vez más caro debido a las restricciones y cuellos de botella en el sector energético.El matrimonio ha aumentado, pero recientemente el patrimonio neto ha disminuido.Por lo tanto, existe cierto desacoplamiento entre las variables que usamos juntas antes, por lo que no es fácil de predecir.Pero por ahora, el costo (que justifica el costo de las materias primas, la energía y la logística) está en nuestra lista.Para el cuarto trimestre, creo que el impacto total se reflejará en nuestro costo de ventas.Se compensa, como usted ha dicho, con una menor producción y una mejor asimilación.Si miro hacia el futuro, creo que algunas de estas variables se normalizarán; por ejemplo, esperamos una disminución gradual del coste de la energía, tal vez después de la primavera (la primavera europea), después del invierno.Entonces, incluso el costo será: la cadena de suministro responderá y es posible que podamos contener un poco de estas interrupciones e inestabilidad extremas que hemos visto en el último mes.En nuestros informes, creo que esto se reflejará plenamente en el cuarto trimestre y el primer trimestre de 2022.
Gracias.Nuestra siguiente pregunta proviene de Stephen Gengaro de Stifel.Tu línea ahora está activa.
Gracias a.buenas tardes.Buenos días caballeros.Has respondido mucho.Simplemente tengo curiosidad por saber cómo se relaciona esto con un caso comercial cuando se piensa en su producción nacional o estadounidense versus el producto de otros mercados.Sé que no quieres revelar los detalles de estos volúmenes.Pero cuando se piensa en la posible ventaja de precios, sé que en los últimos años, si estos casos se materializan, los precios en el mercado estadounidense tienden a subir.¿Cuál es el impacto neto en su rentabilidad?¿Hay alguna manera de explicar alguna interacción entre los beneficios de la producción estadounidense y los aranceles de reducción de costos que ingresan al país?
Bueno, tienes razón, como en el pasado, esto podría afectar el precio.Pero, como saben, los precios estadounidenses han estado subiendo durante los últimos 13 meses.Meses y meses, los precios están subiendo y son fuertes, ya que los precios de Pipe Logix subieron un 12% el mes pasado.Entonces hay una tendencia al alza en los precios.Ahora bien, con esta tendencia, cualquier restricción del lado de la oferta o reducción de las importaciones, especialmente de productos de nicho, podría provocar un aumento.Esto también puede suceder.Pero me parece que la oferta es escasa.En términos del impacto de los inventarios, estos se encontraban en un nivel alto a principios de este año, lo que en cierta medida frenó los aumentos de precios a medida que los inventarios pasaron de la demanda al consumo.Ahora los inventarios se han reducido a cuatro meses, 4,5 meses.Por tanto, el nivel de existencias es normal o bajo para el nivel de consumo esperado.Entonces esto también es algo que afecta positivamente al precio.Así que me parece que incluso independientemente del caso comercial, veremos presión sobre los precios.Y entonces, tal vez, un argumento comercial podría justificar un aumento adicional en algunas áreas de consumo.
Gracias.Nuestra siguiente pregunta proviene del linaje Vaibhava Vaishnava de Cocker Palmer.Tu línea ahora está activa.
Buenos días a todos y gracias por responder mi pregunta.Primero, sólo una cuestión de aclaración.Creo que su objetivo es un crecimiento de ingresos promedio en el cuarto trimestre, pero ¿también estaban hablando del crecimiento de ingresos promedio en el primer trimestre de 22?
Aunque Oriente Medio es plano.¿Qué los impulsa?¿Hay muchos de ellos en América del Norte?¿O qué los impulsa?
Bueno, América del Norte definitivamente juega un papel.Y quiero decir que en América Latina la actividad de perforación está aumentando.Los precios del petróleo, de alrededor de 80 dólares, son significativos en comparación con el nivel del año pasado.Los precios del gas en Estados Unidos rondan los 5 dólares y el GNL también respalda un mayor nivel de actividad.Así que se trata de conducir: Canadá es un factor.Cuando menciono ingresos, incluyo el precio.Entonces si hay cantidad, hay precio.La combinación de volumen y precio, demanda y densidad impulsa el crecimiento de los ingresos.