Si se espera que los precios del acero sigan aumentando en 2023, la demanda manufacturera de acero debería ser mayor que a finales de 2022. Vladimir Zapletin/iStock/Getty Images Plus
Según la mayoría de los encuestados en nuestra última encuesta Steel Market Update (SMU), los precios de la chapa gruesa han tocado fondo o están a punto de tocar fondo.También vemos que cada vez más personas predicen aumentos de precios en los próximos meses.
En un nivel fundamental, esto se debe al hecho de que estamos viendo un ligero aumento en el plazo de entrega (una media de 0,5 semanas últimamente).Por ejemplo, el plazo medio de entrega de un pedido de bobina laminada en caliente (BLC) era de poco menos de 4 semanas y ahora es de 4,4 semanas (consulte la Figura 1).
Los plazos de entrega pueden ser un importante indicador adelantado de los cambios de precios.Un plazo de entrega de 4,4 semanas no significa que un precio más alto sea beneficioso para todos, pero si empezamos a ver plazos de entrega de BLC de cinco a seis semanas en promedio, las posibilidades de un aumento de precio aumentan significativamente.
Además, es menos probable que las acerías negocien precios más bajos que en semanas anteriores.Recordemos que desde hace varios meses, casi todos los fabricantes estaban dispuestos a recibir descuentos para poder recoger los pedidos.
Los plazos de entrega se han incrementado y menos laminadoras están dispuestas a cerrar acuerdos después de que las laminadoras estadounidenses y canadienses anunciaran aumentos de precios de 60 dólares la tonelada (3 dólares el quintal) una semana después del Día de Acción de Gracias.En la fig.La Figura 2 proporciona una breve descripción de las expectativas de precios antes y después del anuncio del aumento de precios.(Nota: Las fábricas de paneles están más dispuestas a negociar precios más bajos, ya que el principal fabricante de paneles, Nucor, anunció un recorte de precios de 140 dólares por tonelada.)
Las previsiones se dividieron antes de que las fábricas de paneles anunciaran subidas de precios.Alrededor del 60% cree que los precios se mantendrán aproximadamente al mismo nivel.Esto no es raro.Sorprendentemente, casi el 20% cree que superarán los 700 dólares/tonelada, y otro 20% aproximadamente espera que bajen a 500 dólares/tonelada.Esto me sorprendió en ese momento, ya que 500 $/tonelada estaba cerca del punto de equilibrio para una planta integrada, especialmente si se tiene en cuenta el descuento sobre el precio spot del contrato.
Desde entonces, la multitud de $700/tonelada (30%) ha aumentado, y sólo alrededor del 12% de los encuestados espera que los precios sean de $500/tonelada o menos en dos meses.También es interesante que algunos pronostican precios incluso superiores al agresivo precio objetivo de 700 USD/t anunciado por algunas acerías.Este resultado parece indicar que esperan otra ronda de aumentos de precios y creen que este aumento adicional cobrará impulso.
También vimos un pequeño cambio en los precios en los centros de servicios, lo que sugiere algún impacto posterior del aumento de los precios de fábrica (ver Figura 3).Al mismo tiempo, aumentó el número de centros de servicios (11%), reportando aumentos de precios.Además, menos (46%) reducirán los precios.
Vimos una tendencia similar en agosto y septiembre después de una serie de aumentos de los precios de fábrica.Al final fracasaron.El caso es que la semana no forma tendencia.Durante las próximas semanas, estaré observando de cerca para ver si los centros de servicio continúan mostrando interés en los aumentos de precios.
También tenga en cuenta que el sentimiento puede ser un importante impulsor del precio en el corto plazo.Últimamente hemos visto una gran oleada de positividad.Ver figura.4.
Cuando se les preguntó si eran optimistas sobre las perspectivas para el primer semestre de 2023, el 73% se mostró optimista.Dado que el primer trimestre suele ser ajetreado, no es raro ver optimismo en el nuevo año.Las empresas están reponiendo sus existencias antes de la temporada de construcción de primavera.Tras las vacaciones, la actividad de los coches volvió a aumentar.Además, ya no tendrá que preocuparse por los impuestos sobre las acciones al final del año.
Sin embargo, no esperaba que la gente fuera tan optimista ante los titulares sobre la guerra en Europa, las tasas de interés más altas y una posible recesión.¿Cómo explicarlo?¿Es optimismo sobre el gasto en infraestructura, las disposiciones de la Ley de Reducción de la Inflación que alientan la construcción de parques eólicos y solares con uso intensivo de acero, o algo más?Me gustaría saber qué piensas.
Lo que me preocupa un poco es que no estamos viendo cambios significativos en la demanda general (ver Figura 5).La mayoría (66%) afirmó que la situación es estable.Más personas dijeron que estaban bajando (22%) que las que estaban subiendo (12%).Si los precios siguen subiendo, la industria del acero debería ver una mejora en la demanda.
Con todo el optimismo en torno a 2023, otro factor que me hace preguntarme es cómo los centros de servicio y los fabricantes manejan su inventario.Creo que ahora puedo decir que 2021 es un año de reposición de existencias, 2022 es un año de reducción de existencias y 2023 es un año de reposición de existencias.Puede que todavía sea así.Pero no se trata de números.La mayoría de los que respondieron a nuestra encuesta continúan informando que mantienen acciones, y un número significativo continúa reduciéndolas.Sólo unos pocos informaron sobre existencias de edificios.
Una economía manufacturera fuerte en 2023 depende de si veremos un ciclo de reabastecimiento y cuándo.Si tuviera que elegir algo a lo que prestar atención durante las próximas semanas además de los precios, los plazos de entrega, las conversaciones sobre las fábricas y el sentimiento del mercado, serían las acciones de los compradores.
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Hora de publicación: 15 de febrero de 2023